이번 주 시장은 다가오는 미국 선거와 주요 중앙은행 결정으로 인해 높은 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 다음은 향후 중요한 시장 이벤트와 잠재적 추세에 대한 개요입니다.
이번 주 미국 대통령 선거는 투자자들이 결과에 따라 위험 헤지 및 포지션 조정에 대비하면서 상당한 시장 변동성을 가져올 것으로 예상됩니다.
그러나 일단 결과가 나오면 시장의 관심은 연준(Fed), 영란은행(BoE), 호주중앙은행(RBA) 금리 결정과 같은 경제 이벤트로 다시 옮겨갈 가능성이 높습니다. 또한 신규 위안화 대출과 인플레이션 수치를 포함한 중국 경제 데이터에도 초점이 맞춰질 것입니다.
유럽
이번 주 유럽에서는 제한된 데이터 공개로 인해 글로벌 이벤트가 유럽 시장 동향에 영향을 미치는 주요 원동력이 될 것으로 예상됩니다.
월요일에 S&P Global은 스페인, 이탈리아, 프랑스, 독일을 포함한 주요 유로존 경제의 10월 제조업 PMI 최종 수치를 발표할 예정입니다.
예비 데이터에 따르면 대부분 국가의 제조 부문에서 지속적인 위축이 나타나고 있으며 독일의 활동이 가장 취약한 것으로 나타났습니다. 그러나 스페인은 3월부터 제조업 활동이 확대되면서 가장 강세를 보였다.
서비스 PMI는 수요일에 발표되며, 10월 대부분의 국가에서 성장이 예상됩니다. 하지만 프랑스는 예외다. 올림픽과 관련된 경기 침체로 인해 서비스 활동이 두 달째 위축됐다.
지난주 반등에도 불구하고 약한 경제 여건으로 인해 유로화는 미국 달러화에 대해 계속 압박을 받을 수 있습니다.
유로존의 지속적인 경제적 약세로 인해 선거 관련 역학관계가 달러화에 도움이 될 수 있습니다. 미국 경제에 안정 조짐이 나타나면 달러는 더욱 강세를 보일 수 있다.
영국에서는 BoE가 금리를 0.25% 인하하여 4.75%로 인하할 것으로 예상됩니다. 이는 9월 인플레이션이 전년 동기 대비 2.2%에서 1.7%로 감소한 데 이어 올해 두 번째 금리 인하입니다.
그럼에도 불구하고 은행은 지난주 예산안을 고려할 때 매파적인 입장을 취할 가능성이 있으며 이는 상당한 세금 인상으로 인해 인플레이션을 더 높일 가능성이 있습니다. 그러나 미국 선거의 영향으로 인해 BoE는 이번 주 금리 인하를 통해 정치적 리스크를 관리하게 될 수 있습니다.
미국
미국 선거는 여전히 결정하기 어려운 상황으로, 여론조사에서는 트럼프와 해리스 간의 유난히 팽팽한 경합이 나타나고 있습니다.
지난주 금, 달러, 암호화폐 가격이 최근 최고치에서 후퇴하면서 트럼프 무역 청산 조짐이 나타났습니다.
그러나 트럼프 재선에서는 이러한 추세가 반전될 수 있습니다. 반대로, 해리스의 승리는 청산을 연장시켜 달러 가치를 하락시킬 수 있습니다.
일부 분석가들은 확실성이 헤지 포지션의 재조정을 촉발할 수 있기 때문에 일단 결과가 알려지면 지배적인 시장 추세가 되돌아갈 수 있다고 믿습니다. 어쨌든 CBOE 변동성 지수가 4개월 만에 최고치에 도달한 것을 보면 변동성은 확실해 보입니다.
또한 연준은 선거 이후 금리 결정을 발표할 예정이어서 시장 변동성이 더욱 커지고 있습니다. 지난 금요일 예상보다 부진한 고용 보고서에도 불구하고 금리를 0.25% 인하할 것으로 예상됩니다.
미국 경제 성장에 대한 우려를 불러일으키는 선거 놀라움이나 선거 후 상황이 전개되지 않는 한 연준은 입장을 바꾸지 않을 것입니다. 상대적으로 매파적인 연준은 강한 달러를 뒷받침할 것이며 미국 주식 시장을 지지할 가능성이 높습니다.
아시아 태평양
아시아태평양 지역에서는 RBA가 지난주의 인플레이션 데이터 이후 금리를 4.35%로 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. 호주의 표제 인플레이션은 3분기에 2.8%, 9월에는 2.1%로 냉각되어 목표 범위인 2~3% 범위에 속했습니다.
그러나 RBA는 현재 금리를 유지하면서 월별 데이터보다 분기별 데이터를 우선시할 것으로 예상됩니다. 시장에서는 RBA가 내년 초부터 완화를 시작할 수 있어 12월 인하 기대감이 낮아질 것으로 예상하고 있습니다.
중국에서는 9월 신규 위안화 대출, CPI, PPI에 대한 보고서가 발표될 예정입니다. 컨센서스는 은행 대출이 8월의 1조 6천억 위안에서 7,700억 위안(996억 유로)으로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
인플레이션은 전년 대비 0.3%의 완만한 상승세를 이어갈 것으로 예상되는 반면 PPI는 2.5% 하락해 지속적인 부양 노력에도 불구하고 2년간 위축을 기록할 것으로 예상됩니다.
