투자자들이 트럼프 대통령의 관세 정책이 유로존 경제에 미치는 영향에 무게를 두면서 유럽 증시는 수요일 미국 증시 상승과 대조적으로 크게 하락했습니다.
유럽 주요 지수는 도널드 트럼프의 미국 대선 승리 이후 초반 상승폭을 지우고 하락세로 마감해 월스트리트의 기록적인 랠리와는 달랐다. 범유럽 Stoxx 600 지수는 0.54%, DAX는 1.13%, CAC 40은 0.51% 하락했습니다. 투자자들은 트럼프 대통령 당선이 유럽 경제에 미칠 잠재적 영향을 평가하고 있었는데, 특히 공화당이 하원과 상원 모두를 장악하면서 ‘적색파’ 가능성이 나타났기 때문입니다.
올라프 숄츠(Olaf Scholz) 독일 총리가 크리스티안 린드너(Christian Lindner) 재무장관을 해임하고 연립 정부를 종료시키고 3월 예정일보다 조기 선거가 실시될 가능성에 대한 우려가 높아지면서 유럽 증시는 국내 요인에도 반응했을 수 있습니다.
시장의 관심은 지속적인 경제 압박 속에서 장기 시장 궤도를 형성하는 데 중요한 요소인 연준의 금리 결정에 집중될 것으로 예상됩니다. 정치적 사건으로 인해 변동성이 커지는 경우가 많지만, 근본적인 경제 펀더멘털이 계속해서 지속적인 추세를 주도합니다. Oanda의 시장 분석가인 Josh Gilbert는 고객에게 보낸 메모에서 “이에도 불구하고 시장은 주로 정치가 아닌 펀더멘털에 따라 거래된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다.”라고 강조했습니다.
자동차 제조사 주도로 DAX 폭락
DAX는 8월 이후 가장 가파른 일일 하락세를 기록했으며, 특히 트럼프 대통령의 관세 정책으로 미국-EU 무역 전쟁에 대한 우려가 고조되면서 독일 자동차 제조업체들의 부담이 컸습니다. 독일의 주요 자동차 주식은 눈에 띄는 하락세를 보였습니다. 포르쉐는 5%, 메르세데스-벤츠는 6.4%, 폭스바겐은 4.3%, BMW는 6.5% 하락했습니다. Stoxx Europe 600 자동차 및 부품 지수도 2.3% 하락하여 전체 시장 실적을 저해했습니다.
그러나 Stoxx Europe Aerospace & Defense 지수가 2.1%, Airbus가 0.37%, Rheinmetall이 3.2% 상승하는 등 항공우주 및 방위주는 트럼프 당선으로 수혜를 입었습니다. 트럼프 대통령이 우크라이나에 대한 자금 지원을 철회할 것으로 예상되면 국방비 지출이 더욱 늘어날 수도 있습니다.
월스트리트, 최고치를 경신하다
미국 주식 시장은 선거일에 다우존스 산업평균지수가 3.6%, S&P 500 지수가 2.53%, 나스닥 지수가 2.95% 상승하는 등 기록적인 상승세를 보였습니다. 러셀 2000 소형주 지수는 5.9% 급등해 사상 최고치를 기록했다. 선거 관련 위험 헤지 감소를 반영하여 CBOE 변동성 지수(VIX)가 20% 급락하면서 월스트리트의 “위험 선호” 심리가 분명해졌습니다.
투자자들은 트럼프가 제안한 감세, 규제 완화, “미국 우선주의” 의제에 긍정적으로 반응했습니다. 그러나 일부 분석가들은 이러한 정책이 인플레이션 상승으로 이어질 수 있고 연준이 금리 인상을 고려하게 하여 주식 펀더멘털에 위험을 초래할 수 있다고 경고합니다. Moomoo의 시장 전략가이자 최고 상업 책임자인 Michael McCarthy는 다음과 같이 말했습니다. “재정 부양책은 연준의 금리 인하 의제를 방해할 수 있으며 완전히 중단될 수 있습니다. 이로 인해 모든 곳의 주식 투자자들이 더욱 조심스러워질 수 있으며 앞으로 며칠, 몇 주 동안 긴장된 매도는 상당한 위험입니다.”
달러가 후퇴함에 따라 유로는 안정세를 유지하고 있습니다.
유로화는 전날 대규모 매도 이후 오전 5시 11분(CET)에 1.0738에 거래되면서 미국 달러화 대비 소폭 반등했습니다. 미국 달러 지수(DXY)는 0.1% 하락하여 104 바로 밑으로 떨어졌는데, 이는 아마도 미국 국채 수익률이 안정화됨에 따라 통화 시장에서 차익 실현을 반영했을 가능성이 있습니다.
한편 목요일 아시아 세션에서 호주, 뉴질랜드, 캐나다 달러 등 원자재 연계 통화는 긍정적인 중국 무역 지표에 힘입어 강세를 보였습니다. 이러한 추세는 유럽 시장이 재개되면 유로화에 어느 정도 지지를 제공할 수 있지만, 현재로서 유로화의 전반적인 하락 추세가 반전될 가능성은 낮습니다.
금과 은 하락, 비트코인 랠리 중단
달러 강세와 대선 이후 안전자산 수요 감소로 인해 귀금속 가격이 하락했습니다. 금 선물은 수요일에 2.7% 하락했고, 은 선물은 4.4% 하락했으며, 둘 다 목요일 오전 거래에서 계속 하락하여 오전 5시 30분(CET)에 약 0.5% 하락했습니다. 페퍼스톤의 연구 전략가인 우 딜린(Dilin Wu)은 트럼프 대통령의 정책으로 인해 미국 부채 수준이 증가할 것으로 예상되어 금 가격이 장기적으로 강세 추세를 유지할 수 있으며, 이로 인해 연준이 경제성장을 촉진하기 위해 금리를 낮게 유지하여 금 가격을 뒷받침할 가능성이 있다고 지적했습니다. .
한편 비트코인은 75,700달러를 돌파한 후 최근 상승세를 멈췄으며, 아시아 초기 거래에서 75,000달러 바로 아래로 거래되는 수준으로 소폭 하락했습니다.
