유럽 최대의 기술 기업 ASML은 수요일 유럽 시장이 개장하기 전에 2분기 실적을 보고할 예정이다. 분석가들은 긍정적인 장기 전망에도 불구하고 이 그룹이 분기 동안 매출 감소를 확대할 것으로 예상한다.
ASML은 세계 최대 규모의 반도체 장비 제조업체 중 하나로, TSMC, 삼성, 인텔과 같은 주요 칩 제조업체에 컴퓨터 및 스마트폰 칩을 공급합니다. 이 네덜란드 그룹은 7월 17일에 2분기 실적을 보고할 예정입니다. 주가는 AI 열풍 속에서 연초 이래 45% 상승하여 올해 벤치마크인 Euro Stoxx 600의 8% 성장을 앞지르고 있습니다. 다가올 실적 결과를 결정할 주요 지표에는 TSMC의 중국 주문 및 매출이 포함되며, 이 회사는 매출이 계속 감소할 것으로 예상됩니다.
TSMC로부터의 주문은 핵심 요인이다
대만에 본사를 둔 반도체 제조업체 TSMC는 ASML의 가장 큰 고객이며 주요 Apple 공급업체입니다. 따라서 주문의 일괄적 특성으로 인해 ASML의 예약은 네덜란드 회사의 분기별 실적에 영향을 미치는 주요 요인입니다. 일부 분석가는 주문 계약이 3분기까지 체결되지 않을 수 있으며, 이는 ASML의 연간 지침을 높일 수 있지만 결과는 2분기에 반영되지 않을 것으로 예상합니다.
분석가들은 ASML이 2023년 같은 분기 대비 12% 증가한 2분기 순 기계 예약 50억 4천만 유로를 보고할 것으로 예상합니다. 이는 1분기에 신규 예약이 30억 6천만 유로에 불과해 4% 감소한 이후 회사에 긍정적인 결과가 될 것입니다.
그러나 순매출은 60억 8천만 유로로 예상되며, 작년 같은 분기 대비 12% 감소하여 2분기 연속 감소세를 보였습니다. ASML은 1분기에 순매출이 21.6% 감소하고 순이익이 37.4% 감소하여 투자자들을 실망시켰습니다.
ASML은 1분기에 51%의 총 이익 마진을 보고했고, 순수익은 12억 유로였습니다. 이 회사는 2분기에 50%에서 51% 사이의 이익 마진을 예상합니다. 분석가들은 마진이 약 50.6%가 될 것으로 예상합니다. 총 이익은 작년 2분기에 비해 13% 감소한 30억 8천만 유로에 가까울 것으로 예상됩니다.
중국은 핵심적인 역할을 한다
중국의 매출은 네덜란드 회사의 분기별 실적에 대한 핵심 지표로 남아 있습니다. 중국은 대만과 한국과 함께 이 기술 회사의 가장 큰 시장 중 하나였습니다. 그러나 중국의 매출은 중국의 군사적 용도 기술 발전 능력을 억제하기 위한 미국의 수출 제한으로 인해 영향을 받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 ASML의 중국 내 리소그래피 시스템 매출은 1분기에 전체 매출의 49%를 차지했으며, 2023년 4분기에는 39%였습니다. 이러한 증가는 미국 법률의 영향을 받지 않는 하위 제품군의 매출에 의해 주도되었습니다.
그러나 중국이 예상보다 훨씬 약한 2분기 GDP를 보고했고 상반기에도 국내 소비 수요가 부진한 가운데 이러한 추세는 지속 가능하지 않을 수 있습니다.
서비스 수익에 대한 긍정적인 기대
하드웨어 판매 외에도 ASML의 서비스 부문은 전체 수익에 크게 기여하며, 수익의 약 25%를 차지합니다. 서비스 부문에는 장비의 서비스, 유지 관리 및 업그레이드가 포함됩니다. 첨단 기술인 극자외선(EUV)은 2분기에 좋은 성과를 거두고 회사의 서비스 수익을 늘릴 것으로 예상됩니다. EUV는 반도체 제조에 사용되는 최첨단 리소그래피 공정으로, AI 붐 속에서 수요가 많을 것으로 예상됩니다.
회사의 기술적 발전과 독특한 서비스는 장기적으로 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 1분기 실적 발표에서 CEO Peter Wenink는 “2024년 전체에 대한 전망은 변함이 없으며, 하반기가 상반기보다 강할 것으로 예상되며, 이는 업계가 경기 침체에서 계속 회복되고 있기 때문입니다.”라고 말했습니다. 최고재무책임자 Roger Dassen도 2025년에 대한 낙관적인 전망을 표명했습니다.
