미 연준은 예상대로 금리를 0.25% 인하했다. 시장에서는 트럼프 대통령 임기 동안 재정 영향과 인플레이션에 대한 우려가 높아지는 가운데 12월 추가 인하 가능성이 있다고 보고 있습니다.
미국 연방준비제도(Fed)는 목요일 기준금리를 0.25%포인트 인하해 연방기금금리를 2023년 2월 이후 최저치인 4.5~4.75%로 끌어올렸다.
4분의 1포인트 인하는 9월의 보다 공격적인 0.5% 감소에 이어 연준이 경제 상황과 인플레이션 추세를 평가함에 따라 신중한 접근 방식을 강조합니다.
제롬 파월 연준의장은 기자회견에서 “우리의 정책 기조를 더욱 재조정하는 것은 경제와 노동 시장의 건전성을 유지하는 데 도움이 될 것이며 시간이 지나면서 보다 중립적인 입장으로 나아가면서 인플레이션 진전을 계속 뒷받침할 것”이라고 말했다. .
그는 “오늘의 삭감에도 불구하고 정책은 여전히 제한적”이라고 덧붙였다.
견고한 성장, 부진한 10월 고용지표
연준은 11월 성명에서 미국 경제가 “견고한 속도”로 성장하고 있으며 3분기 GDP가 연율 2.8% 증가했다고 밝혔습니다.
파월 의장은 “소비자 지출 증가세가 여전히 탄력적”이라고 말했다.
그러나 인플레이션 완화는 여전히 “다소 높은” 수준으로 유지되고 있으며, 연준이 가장 선호하는 물가지수 척도인 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션은 연준 목표치보다 높은 전년 대비 2.7%를 유지하고 있습니다.
최근 근로자 파업과 허리케인으로 인한 혼란에도 불구하고 노동 시장 상황도 여전히 견고합니다.
Powell은 이러한 요인이 없었다면 10월 일자리 창출 수치가 더 좋았을 것이라고 지적했습니다.
10월 비농업 고용은 12,000 증가에 그쳤는데, 이는 예상 115,000에 훨씬 못 미치는 수치이며 9월의 223,000 증가보다 급격히 감소한 수치입니다.
데이터 기반 정책과 12월 전망
연준은 향후 금리 조정에 대한 고정 경로가 없는 데이터 의존적 접근 방식에 대한 약속을 재확인했습니다.
중앙은행은 또한 대차대조표 축소 계획을 변경하지 않고 양적긴축에 대한 꾸준한 접근을 예고했습니다.
만료된 채권에서 돈을 재투자하지 않기로 결정함으로써 연준은 유통되는 돈의 양을 천천히 줄이고 있습니다.
CME FedWatch 데이터에 따르면 시장 참가자들은 12월 18일 연준의 올해 마지막 회의에서 또 다른 25bp 인하 가능성을 66%로 예상했습니다.
그러나 최근 선거 결과, 도널드 트럼프가 대통령직을 확보하고 공화당이 의회를 장악할 가능성이 높아지면서 투자자들은 추가 삭감 가능성을 재고하게 되었습니다.
트럼프 정책과 국채수익률에 대한 파월 의장
파월 의장은 트럼프 대통령 하에서 경제 전략이 바뀔 수 있다는 질문에 연준이 행정부 정책이나 의회 조치의 영향을 추측하지 않는다고 분명히 밝혔습니다.
파월 의장은 “단기적으로 이번 선거는 정책에 아무런 영향을 미치지 않을 것”이라고 말했다.
파월 의장은 최근 미국 국채 수익률 상승에 대한 우려를 경시하면서 상승이 인플레이션 기대치 상승보다는 성장 전망 개선에 따른 것이라고 밝혔습니다.
파월 의장은 “우리는 채권 금리를 정책적으로 고려해야 하는 단계에 있지 않다”고 말했다.
그는 연준이 12월 다음 결정을 내리기 전까지 경제 데이터를 평가할 수 있는 시간이 아직 6주 남았다고 강조했습니다.
파월 의장은 트럼프 당선 이후 사임 가능성에 대한 추측을 언급했다. 그는 “가라고 하면 갈 건가요?”라고 묻자 “아니요”라고 단호하게 답했다.
파월 의장은 “대통령이 당신을 해고할 권한이 있다고 믿느냐”는 질문에 “법적으로는 허용되지 않는 일”이라고 답했다.
