영국 중앙은행은 인플레이션이 2% 목표를 달성하면서 5대 4의 근소한 차이로 금리를 0.25%에서 5%로 인하했습니다. 이 결정으로 영국 파운드가 약세를 보였고 영국 주식이 약간 반등했습니다.
영국 중앙은행은 2020년 3월 이후 처음으로 8월 회의에서 금리를 인하하여 은행 금리를 0.25%포인트 낮춰 5%로 조정했습니다. 이번 결정은 1년간의 안정적인 금리 이후 첫 조정이며, 인플레이션 압력이 완화되는 조짐이 보이는 가운데 내려졌습니다.
근소한 표차이는 의견 분열을 반영한다
금리 인하 결정은 정책 입안자들 사이에서 5 대 4로 간신히 통과되었습니다.
삭감을 지지하는 극소수 다수에는 Andrew Bailey 주지사, Swati Dhingra, Dave Ramsden, Sarah Breeden, Clare Lombardelli가 포함되었습니다. 삭감에 반대하는 사람은 Huw Pill, Catherine Mann, Jonathan Haskel, Megan Green으로, 이는 적절한 통화 정책 입장에 대한 위원회 내부의 상당한 분열을 나타냅니다.
인플레이션과 경제 전망
금리 인하 결정은 가격 압박의 지속적인 감소에 따른 것입니다. 헤드라인 인플레이션율은 2024년 6월에 전년 대비 2%로 안정적으로 유지되었으며, 5월 수치와 일치하고 2021년 이후 최저 수준을 기록했습니다. 변동성이 큰 에너지 및 식품 가격을 제외한 핵심 인플레이션은 2개월 연속 3.5%로 유지되었으며, 2021년 10월 이후 최저 수준입니다.
영국 중앙은행의 성명에 따르면, 통화 정책의 제한적 입장이 경제 활동에 계속 부담을 주고 있으며, 이로 인해 노동 시장이 약해지고 인플레이션 압력이 감소하고 있습니다.
통화정책위원회는 헤드라인 인플레이션의 감소와 인플레이션 기대치의 정상화가 임금 및 가격 설정 역학을 약화시킬 것으로 예상합니다. GDP가 잠재력 이하로 떨어지고 노동 시장이 계속 완화됨에 따라 경제에 여유가 생길 것으로 예상됩니다.
그러나 2차 효과로 인한 인플레이션 압박이 중기적으로 지속될 위험이 있습니다.
소비자물가지수 예측과 관련하여 영국은행은 1년 평균 예상치를 3월의 2.6%에서 2.4%로 낮출 것으로 전망했습니다. 2년 전망은 3월의 1.9%에서 1.7%로 낮출 것이고, 3년 전망은 1.5%로 낮출 것입니다.
이러한 전망에도 불구하고, 은행은 향후 금리 경로에 대한 명확한 지침을 제공하지 않았습니다. 그것은 통화 정책이 중기적으로 인플레이션이 2% 목표 이상으로 돌아올 위험을 완화하기에 충분히 오랜 기간 동안 제한적이어야 한다는 것을 강조합니다. 위원회는 인플레이션 지속성을 면밀히 모니터링하면서 각 회의에서 적절한 수준의 통화 정책 제한을 결정할 것입니다.
시장 반응: 파운드 하락, 영국 주식 반등
영국 중앙은행의 발표에 따라 영국 파운드는 급락하여 미국 달러 대비 0.74% 하락한 1.2760으로 4월 이후 가장 큰 하루 하락을 기록했습니다. 파운드는 또한 일본 엔 대비 0.6% 이상 하락하여 4개월 만에 최저치를 기록했습니다.
유로화는 파운드화 대비 0.4% 상승하여 200일 이동평균선의 저항선을 돌파했습니다.
국채 수익률은 하락세를 보였으며, 특히 단기 증권을 중심으로 하락세가 두드러졌습니다. 2년 국채 수익률은 5베이시스포인트 하락해 3.76%를 기록했으며, 2023년 5월 수준으로 회복되었습니다.
영국 주식은 금리 인하에 긍정적으로 반응했으며, FTSE 100 지수는 0.2% 상승했습니다. 투자자들은 영국 기업의 차입 비용이 낮아진 것을 환영했습니다.
Rolls-Royce와 Next는 각각 11%와 8% 상승하여 최고 실적을 기록했습니다. 이는 강력한 분기 실적 덕분에 지침을 상향 수정한 후입니다. Rolls-Royce는 또한 내년에 배당금을 다시 지급할 계획이라고 발표했습니다.
Barclays는 2024년 순이자수입 전망을 상향 조정하고 7억 5천만 파운드(8억 8천 8백만 유로) 규모의 자사주 매입을 발표했음에도 불구하고 예상치를 뛰어넘은 2분기 실적 발표 후 주가가 0.8% 하락했습니다.
한편, 셸의 주가는 27억 파운드(32억 유로)의 매수 계획에 따라 약 1.9% 상승했지만, 가스 가격 하락으로 인해 이전 분기 대비 이익이 감소했습니다. 반면, 슈로더는 중간 실적이 투자자 기대치에 미치지 못하면서 주가가 6% 이상 하락하면서 상당한 하락에 직면했습니다.
영국 중앙은행의 금리 인하는 인플레이션과 경제 상황을 완화하기 위한 대응 조치이지만, 향후 지침에 대해서는 신중한 입장을 유지하고 있어 변화하는 데이터에 기반한 향후 조정의 여지를 남겨두고 있습니다.
