도널드 트럼프 대통령 당선인의 승리를 환영한 주식시장의 환호에 이어 분석가들은 장기적으로 투자자들에게 무엇이 도움이 될 수 있는지 살펴보고 있습니다.
투자자들은 도널드 트럼프가 제47대 미국 대통령으로서 약속을 모두 지킬 것인지 오래 기다리지 않을 것입니다. 만일 그가 그렇게 한다면, 그의 정책은 경제적, 정치적 지형의 대대적인 재편으로 이어질 가능성이 높습니다.
선거 당일 미국 주요 주식 시장, 달러, 암호화폐는 트럼프가 확장 정책을 따르고 미국 경제 성장을 촉진할 것이라는 희망과 낙관의 거대한 파도를 타며 열광적인 반응을 보였습니다.
AJ 벨의 투자 분석가인 댄 코츠워스는 “트럼프 행정부가 복귀하면 고려해야 할 사항이 많고, 선거 직후 투자자들에게 효과가 있었던 것이 장기적으로 유지되지 않을 수도 있다”고 경고했다.
트럼프는 경제를 위해 무엇을 준비하고 있습니까?
당선인은 선거운동 기간 동안 자신의 의제에 대해 미국에서 생산하는 기업에 대한 법인세를 21%에서 15%로 인하하고 수입품에 새로운 무역 관세를 부과하는 두 가지 주요 조치를 취했습니다.
세금을 낮추는 것은 비즈니스 리더들의 귀에 듣기 좋은 소리입니다. 이는 재투자하거나 “주식 매입이나 배당금 지급에” 사용할 돈이 더 많이 남는다는 의미이기 때문입니다. Coatsworth는 “이론적으로 세후 수익 증가는 이론상 성장에 도움이 될 것입니다”라고 덧붙였습니다. 기업의 자신감이 높아지면 성장을 지원하기 위해 더 많은 돈을 투자할 수 있고 이는 경제에 도움이 될 수 있습니다.”
그러나 무역 관세 인상은 인플레이션을 촉발할 수 있으며, 인플레이션은 2022년 9.1%로 정점을 찍은 이후 급락해 연준의 목표인 2%에 거의 복귀했습니다.
그러나 트럼프는 유권자들이 자신을 백악관으로 돌려보내면 “인플레이션은 완전히 사라질 것”이라고 다짐했다. 그러나 낙관론에도 불구하고 트럼프의 제안이 인플레이션을 “재발화”시킬 것이라는 우려를 표명한 서한에 지난 6월 서명한 노벨상 수상 경제학자 16명을 포함해 많은 사람들은 여전히 우려하고 있습니다.
“수입품에 큰 관세를 부과하면(트럼프는 중국산 상품에 대해 60%, 나머지 세계에 대해 최대 20%의 관세를 제안했습니다) 추가 비용이 고객에게 전가되기 때문에 가격이 크게 상승할 것입니다.”라고 Coatsworth는 말합니다. 이로 인해 수요가 감소하고 기업에 타격을 줄 수 있습니다.
이민을 단속하겠다는 트럼프의 또 다른 약속은 많은 미국 기업들이 저임금 일자리를 기꺼이 받아들이는 근로자 수가 줄어들고 있기 때문에 임금 인상으로 이어질 수 있습니다.
기준금리의 흐름이 바뀌고 있습니까?
인플레이션에 대한 불확실성으로 인해 연준의 금리 인하 접근 방식이 바뀌어 잠재적으로 기준 금리가 더 오랫동안 높아질 수 있습니다.
코츠워스는 “단기적으로는 여전히 금리 인하를 볼 수 있지만 트럼프가 집권한 후 인플레이션이 강화된다면 연준은 이전에 생각했던 것만큼 강력하고 빠르게 금리를 인하하지 못할 수도 있다”고 말했다. 그는 이 시나리오는 “주식 시장이 가격을 책정하는 것과 정반대”라고 덧붙였습니다. 이는 연준이 진로를 바꿀 조짐이 있을 경우 미국 주식 시장에 흐름이 바뀔 수 있다는 것을 의미합니다.
유럽의 경우, 미국의 무역 관세와 같은 보호주의 정책으로 인해 ECB가 경제성장을 촉진하기 위해 예상보다 더 빠르게 금리를 인하하게 될 수 있습니다.
무역 관세의 추가 영향
“관세는 특히 중국 주식이나 펀드를 보유하고 있는 투자자들에게 또 다른 문제를 제시합니다.”라고 Coatsworth는 말합니다. 많은 중국 기업이 미국에 상품을 판매하여 큰 돈을 벌었지만 이제 잠재적인 관세로 인해 마진이 줄어들 것이라는 전망에 직면해 있습니다. 유럽 역시 미국 관세로 인해 패자가 될 수 있다.
코츠워스는 “시장은 무역 전쟁을 좋아하지 않으며 미국과 중국, EU 간 긴장이 고조되면 자산 가격의 변동성이 커질 수 있다”고 경고했습니다.
트럼프 정책으로 어떤 부문이 이익을 얻을 수 있을까?
골드만삭스(Goldman Sachs)의 새로운 보고서에 따르면, 트럼프의 재선으로 인해 유럽의 국방비 지출이 재개될 가능성이 높으며, 이로 인해 EU는 매년 GDP의 약 0.5%에 해당하는 비용을 부담하게 될 것입니다.
AJ 벨의 투자 분석가에 따르면 “트럼프 대통령이 대통령 첫 임기 동안 국방비를 늘렸고 이번에도 같은 조치를 취할 가능성이 높기 때문에 대서양 반대편의 국방주에도 더 많은 자금이 유입될 수 있다”고 합니다. BAE Systems, Northrop Grumman 및 Booz Allen Hamilton의 주식은 트럼프의 선거 승리 이후 이미 ‘축하’했습니다.
트럼프의 친석유 사업 접근 방식과 연방 토지에 대한 시추 증가 및 LNG 수출에 대한 더 많은 허가 부여에 대한 약속은 이미 Chevron 및 ExxonMobil 주식 거래를 촉진했습니다. 이는 규제 완화의 전망과 함께 석유 재고량에 실질적인 도움을 줄 수 있습니다.
그러나 지속가능성 및 우수성 센터(CSE)의 Nikos Avlonas 회장은 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 투자가 감소할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 그는 ‘트럼프의 당선이 미국과 유럽의 지속 가능성 정책 및 투자를 어떻게 형성할 수 있는가’라는 기사에서 트럼프의 환경 규제 철회로 인해 전통적인 에너지 부문의 성장을 예측했습니다.
은행은 향후 4년 동안 절대적인 승자가 될 수 있습니다.
금리 인상부터 경기 부양까지 트럼프의 약속은 은행 전반에 걸쳐 혜택을 주는 것으로 보인다.
느슨한 규제는 바이든 행정부의 더 엄격한 통제를 대체할 수 있으며, 잠재적 손실에 대비해 최대 은행에 추가 자본 요구 사항을 요구할 수 있습니다.
이는 더 많은 경제 활동, 더 높은 이자율 및 더 많은 기업 투자와 함께 은행 부문에 도움이 될 것입니다.
“규제 완화, 법인세 인하로 인한 기업 투자 증가, 금리 상승이 장기간 지속될 가능성 등을 고려하면 은행 부문에 대한 전망이 더 밝다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. Coatsworth는 “Citigroup이 소매, 상업 및 투자 은행에 관심을 갖고 있어 잠재적으로 활동 증가로 인해 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있기 때문에 주목해야 할 은행 중 하나가 될 수 있습니다”라고 Coatsworth는 말합니다.
또 다른 잠재적인 베팅은 암호화폐인 비트코인입니다. 선거 당일 최고치를 기록했습니다. 또한 미국을 ‘지구의 암호화폐 수도’로 만들겠다는 트럼프의 약속과 이 자산에 대한 관심을 더욱 불러일으킬 수 있는 디지털 자산에 대한 규제를 완화할 전망으로부터 장기적으로 이익을 얻을 수도 있습니다.
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