영국 파운드는 지난주 다른 주요 통화에 비해 강세를 보였는데, 노동당의 압승으로 국가 정책의 안정성에 대한 낙관적 전망이 커졌기 때문입니다.
프랑스 선거와는 대조적으로, 영국 선거는 시장에 자신감을 불어넣었고, 영국 파운드는 USD에 비해 거의 한 달 만에 최고치를 기록했습니다. 이 통화쌍은 월요일에 6월 13일 이후 최고치인 1.2848에 도달한 후 화요일에 1.28 바로 아래로 떨어졌습니다.
노동당 정부가 14년간 보수당 집권 기간 이후 재정 정책의 안정성을 제공할 것으로 예상되면서 파운드는 투자자들에게 매우 매력적으로 다가왔습니다. 통화뿐만 아니라 영국 정부 채권과 대형 주식도 영국 선거 결과에 따라 강력한 성과를 보였습니다.
노동당 승리로 낙관론 확산
영국은 브렉시트, 팬데믹, 전쟁으로 인한 생활비 급등, 국채 위기, 스코틀랜드 국민투표를 경험했습니다. 지난 10년 동안 집권당에 대한 대중의 불만이 커져 노동당이 압승을 거두었습니다. 중도 좌파 정당이 집권하면서 사람들은 그 정책이 국가에 안정을 가져다줄 것으로 기대합니다.
노동당은 또한 세금과 국민보험을 인상하지 않고, 탈탄소화하고, 주택 공급을 늘리고, 이주를 줄이겠다고 약속했습니다. BlackRock은 시장 논평에서 약한 성장 전망을 바탕으로 영국의 주식 평가가 매력적이라고 언급했습니다. 이는 투자 은행이 새 정부 하에서 영국의 경제가 회복될 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.
파운드화는 정치적 상황에 대한 낙관론 속에 6월 27일부터 7월 8일까지 8회 연속 상승하면서 2020년 이후 가장 긴 상승세를 기록했습니다. 상품선물거래위원회(CFTC)의 데이터에 따르면, 레버리지 순 롱 파운드 포지션은 7월 2일로 끝나는 주에 2018년 4월 이후 최고치로 뛰었고, 파운드화의 숏 포지션은 1년 이상 만에 최저치로 떨어졌습니다.
또한 트래비스 퍼킨스, 하우든 조이너리, 포테라, 이브스톡을 포함한 건설 관련 주식은 노동당의 주택 공급 확대 계획으로 인해 지난주에 급등했습니다.
영국 중앙은행, 금리를 장기간 높게 유지
파운드화는 또한 영국 중앙은행(BOE)이 더 높은 금리를 더 오랫동안 유지한다는 입장에 의해 뒷받침되었습니다. BOE가 8월에 금리를 인하하기 시작할 것이라는 기대에도 불구하고, 통화정책위원회 위원은 인플레이션 싸움이 아직 끝나지 않았으며, 은행이 금리를 더 오랫동안 유지해야 한다고 말했습니다.
5월에 앤드류 베일리 총재는 금리를 한 번 인하하더라도 통화 정책이 제한적일 것이라고 밝혔습니다. BOE는 2023년 8월 이후 수십 년 만에 가장 높은 5.25%의 금리를 유지해 왔습니다. 노동 시장이 촉박하고 임금이 급등하면서 인플레이션이 끈적끈적해질 수 있지만, 6월 월간 CPI는 은행의 목표 수준인 2%로 낮아졌습니다. BOE는 인플레이션을 지속 가능하게 완화할 수 있다는 확신이 생길 때까지 제한적 정책을 유지할 가능성이 높습니다.
파운드는 외부 요인, 주로 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정의 영향으로 인해 계속 상승 압력을 받을 수 있습니다. 화요일에 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 상원에서 증언하면서 금리를 너무 오랫동안 높은 수준으로 유지하는 것은 “경제 활동과 고용을 부당하게 약화시킬 수 있다”고 지적했습니다.
이런 비둘기파적 수사법은 미국 달러를 약화시키고, 영국 파운드를 포함한 다른 통화를 상승시킬 가능성이 높습니다.
또한 파운드는 대조적인 정치적 상황으로 인해 유로에 대한 상승을 확대할 수도 있습니다. 프랑스 선거는 국가의 재정적 안보에 대한 불확실성을 증가시켰고, 그 영향은 더 넓은 유로존으로 퍼질 수 있습니다.
따라서 유럽 중앙 은행(ECB)은 정치적 불안 속에서도 금리를 계속 인하하고 회원국에 대한 완화적 통화 정책을 유지해야 할 수도 있습니다.
이는 두 지역의 정부 채권 수익률 간 스프레드가 더 넓어져 유로에 대한 파운드에 상승 압력을 가할 수 있습니다. 이 통화쌍은 6월 이후 1.1760과 1.19 사이에서 움직이고 있으며, 이는 2022년 8월 이후 가장 높은 환율 범위입니다.
