이번 주에도 미국 정치와 지정학적 긴장이 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. EU 인플레이션, 미국 GDP, RBNZ의 금리 결정 등 경제 데이터가 지역 시장의 중심이 될 것입니다.
지난주 증시는 트럼프 트레이드(Trump Trade)가 계속 상승세를 이어가면서 월스트리트의 강세 추세가 회복되는 모습을 보였습니다. 한편, 지정학적 긴장이 고조되면서 금, 원유, 미국 달러, 일본 엔화가 상승했고, 유로화, 유럽 주식, 중국 시장에는 압박이 가해졌습니다.
비트코인은 $100,000(€96,000) 근처에서 시시덕거리며 $99,500(€95,512) 이상까지 치솟았습니다. 시장의 초점은 우크라이나와 러시아 사이의 지속적인 긴장과 함께 차기 대통령이 행정부를 구성함에 따라 미국 정치에 계속 집중될 것입니다.
경제 측면에서는 유로존이 11월 소비자물가지수(CPI)를 발표해 유럽중앙은행(ECB)의 향후 금리 결정에 영향을 미칠 예정입니다.
미국에서는 3분기 GDP 2차 추정치와 개인소비지출(PCE), FOMC 회의록이 주목된다. 다른 곳에서도 투자자들은 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)의 금리 결정과 호주의 각 지역 시장에 대한 월간 인플레이션 데이터를 주시할 것입니다.
유럽
인플레이션은 이 지역에서 후퇴하고 있으며, 10월 데이터는 전월의 1.7%에서 2%로 상승했습니다. 그러나 이러한 반등은 대부분 불안정한 에너지 가격의 기저효과에 기인한 것이었습니다.
국가별로 보면 독일 CPI는 9월 1.6%에서 3개월래 최고치인 2%로 상승했습니다. 서비스 인플레이션이 가격 인상의 가장 큰 원인이었습니다. 프랑스와 스페인도 각각 1.2%와 1.8%로 소폭 반등했습니다. 합의에 따르면 11월에도 가격 압력이 계속 상승할 수 있습니다.
유로존의 조화 CPI는 2.3%, 근원 인플레이션은 2.8%로 예상됩니다. 인플레이션 상승으로 인해 ECB는 금리 인하에 신중을 기하고 점진적인 접근 방식을 취할 가능성이 높습니다.
독일의 IFO 비즈니스 환경 지수는 유로존 경제에 대한 중요한 지표가 될 것입니다. 10월에는 86.5로 5개월 만에 처음으로 상승했다. 제조업과 서비스업의 회복과 함께 금리 인하와 인플레이션 완화로 경제 전망이 밝아졌다는 점을 시사했다.
그러나 최근 우크라이나-러시아 전쟁이 격화되면서 기업의 신뢰도가 다시 하락할 수 있는 불확실성이 존재합니다. 11월 데이터는 86.1로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
미국
미국에서는 이번 주 두 번째 추정치인 잠정 GDP가 주요 관심 대상이 될 전망이다. 사전 판독에 따르면 경제성장률은 연율 2.8%로 지난 2분기 3%에서 완화됐다.
그러나 성장 속도는 대부분의 선진국에 비해 여전히 강해 미국 경제의 연착륙 가능성이 강조되고 있다. 합의에 따르면 잠정 GDP는 당초 추정치인 2.8%와 일치할 것으로 보입니다.
아울러 연준이 선호하는 인플레이션 지표로 꼽히는 PCE(개인소비지출)도 주목을 받을 전망이다. 데이터는 개인이 목표로 삼고 소비하는 상품과 서비스를 측정하여 경제성에 대한 직접적인 통찰력을 제공합니다. 9월 PCE는 전년 동기 대비 2.1%, 전월 대비 0.2% 상승했다.
그러나 식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE는 2.7%로 연준의 목표인 2%를 웃돌았습니다. 컨센서스는 10월 핵심 PCE가 월간 0.3% 증가할 것으로 예상하는데, 이는 지속적인 인플레이션 압력을 의미하며 연준의 금리 인하 둔화에 대한 기대가 강화될 수 있다는 뜻입니다.
아시아태평양
아시아태평양 지역에서는 RBNZ가 10월에 0.5%의 대규모 금리 인하를 실시한 후 정책 금리를 결정할 예정입니다. 준비은행은 이번 회의에서 기준금리를 최소 0.5% 인하할 것으로 예상된다. ANZ 은행 그룹에 따르면, 뉴질랜드 경제는 장기간의 통화 제한 정책과 글로벌 수요 약화로 인해 3분기에 기술적 불황에 빠질 것이라고 합니다.
악화되는 경제 전망은 은행이 경제를 지원하기 위해 대규모 금리 인하를 계속하도록 장려할 수 있습니다. 특히 스왑율은 0.75% 감소할 확률이 22%임을 나타냈습니다.
호주는 10월 월간 CPI를 발표할 예정입니다. 물가상승률은 전월 2.1%에서 전년 동기 대비 2.5%로 상승할 것으로 예상된다. 데이터는 RBA가 매파적 입장을 유지하고 내년 4월까지 정책 금리를 4.35%로 안정적으로 유지할 것이라는 기대를 다시 강화할 수 있습니다.
