변동성이 심한 한 주를 보낸 후, 시장 참여자들은 이번 주 주요 경제 지표, 특히 미국 인플레이션 데이터와 중국 경제 수치로 다시 관심을 돌릴 것입니다.
지난주 미국 선거가 시장 동향을 지배했기 때문에, 투자자들은 이번 주 경제 펀더멘털에 초점을 맞출 것입니다. 미국 소비자물가지수(CPI)는 시장 심리에 영향을 미치는 중요한 데이터 포인트가 될 것입니다.
유럽에서는 3분기 GDP의 두 번째 추정치가 이 지역의 경제 궤적에 대한 추가 통찰력을 제공할 것입니다.
또한, 시장 참가자들은 일련의 중국 경제 데이터 발표를 모니터링하여 세계에서 두 번째로 큰 경제를 강화하는 데 있어 정부의 경기 부양 조치의 효과를 평가할 것입니다.
유럽
Eurostat의 예비 플래시 데이터에 따르면 계절 조정 3분기 GDP는 유로 지역에서 전 분기보다 0.4% 증가해 2분기 0.2%에서 증가했습니다.
이는 독일 경제가 0.2% 성장해 경기침체를 면하는 등 2년 만에 가장 높은 성장률이다. 프랑스와 스페인에서도 성장이 기록되었는데, 이는 낮은 금리와 다가오는 파리 올림픽이 경제 성장에 기여했을 수 있음을 나타냅니다.
두 번째 GDP 추정치는 당초 수치와 일치할 것으로 예상됩니다.
한편, 독일은 유럽 최대 경제에 대한 추가 통찰력을 제공하는 11월 ZEW 경제 심리 지수를 발표할 예정입니다.
최근 데이터에 따르면 10월 독일 경제는 기업 활동과 공장 주문 모두 예상을 뛰어넘는 등 개선된 모습을 보였습니다.
ZEW 지수는 예상되는 금리 하락으로 인해 9월 3.6에서 10월 13.1로 상승했습니다. 컨센서스는 독일의 경제 심리가 계속 회복되어 13.2에 도달할 것이라고 제안합니다.
그러나 최근 미국 선거는 잠재적으로 비즈니스 신뢰도를 약화시킬 수 있습니다. 독일은 또한 10월 최종 소비자물가지수(CPI)를 발표할 예정인데, 이는 플래시 데이터와 일치하여 전년 대비 2% 증가할 것으로 보입니다. 유로존의 인플레이션은 서비스 가격 상승으로 인해 9월 1.8%에서 10월 2.4%로 상승했습니다.
영국에서는 노동시장이 여전히 타이트한 상황이므로 9월 고용지표를 면밀히 관찰할 예정입니다.
실업률은 8월까지 3개월 동안 4%로 하락해 1월까지 3개월 이후 최저 수준을 기록했다.
10월까지 3개월간 금리는 4.1%까지 소폭 상승할 것으로 예상된다.
한편, 같은 기간 임금 증가율은 3.8%로 감소해 2020년 11월 이후 최저 수준을 기록했습니다. 물가상승률을 감안한 소득 증가율은 0.9%에 그쳐 인플레이션 압력을 더욱 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
미국
미국 대선을 앞두고 공화당이 하원과 상원을 모두 장악해 트럼프 행정부가 글로벌 관세와 감세 등 공약한 정책을 시행할 수 있을지 관심이 쏠리고 있다. 이는 글로벌 시장의 변동성을 더욱 심화시킬 수 있습니다.
경제 측면에서 10월 미국 인플레이션 데이터는 시장 동향을 형성하는 데 매우 중요하며 연준의 향후 금리 경로에 대한 단서를 제공할 수 있습니다.
9월 헤드라인 CPI는 전년 동기 대비 2.4%로 보고되어 2021년 2월 이후 가장 낮았고, 핵심 인플레이션은 전월 3.2%에서 3.3%로 증가했습니다.
합의된 예측에 따르면 헤드라인 인플레이션은 10월에 2.4%로 안정적으로 유지될 수 있습니다. 지난주 연준은 비록 0.25%의 감소된 속도지만 올해 두 번째 금리 인하를 단행했습니다.
트럼프의 정책 의제는 인플레이션 위험을 높이고 연준이 완화주기를 일시 중지하도록 유도할 수 있습니다.
그러나 제롬 파월 연준 의장은 은행이 잠재적인 정치적 영향력을 고려하지 않고 경제 궤적에만 집중할 것이라고 강조했습니다.
생산자물가지수(PPI)는 투자자들이 경제 상황을 측정하는 데 사용되는 또 다른 중요한 인플레이션 지표입니다. 9월 PPI는 전년 동기 대비 1.8% 상승해 7개월 만에 최저치를 기록했다.
아시아태평양
아시아태평양 지역에서는 중국이 신규주택가격, 산업생산, 소매판매, 고정자산투자 등을 포함한 10월 주요 경제지표를 발표할 예정이다.
9월의 데이터에 따르면 중국 경제는 기대 이상으로 개선되었습니다. 추가 부양책이 발표되면 중국 경제는 장기간의 성장 둔화에서 벗어나 추가적인 회복을 경험할 수 있습니다.
합의에 따르면 이러한 주요 지표는 10월에도 지속적인 개선을 보일 수 있으며, 소매 판매는 9월의 3.2%에서 전년 대비 3.8% 증가할 것으로 예상됩니다.
그러나 트럼프 대통령이 관세 공약을 이행할 경우 미중 무역 긴장은 더욱 고조될 수 있다.
