트럼프의 승리는 달러를 강화하고 다른 통화에 부담을 줄 가능성이 있는 반면, 해리스의 승리는 급격한 달러 하락을 촉발할 수 있습니다.
위험회피 심리는 계속해서 시장 동향을 형성했으며, 유럽과 미국의 주요 지수는 이번 주부터 부정적으로 시작했습니다. 범유럽 Stoxx 600 지수는 0.3% 하락했고, S&P 500 지수는 0.28% 하락했습니다. 한편, CBOE 변동성 지수(VIX), 즉 ‘공포 게이지’는 4개월래 최고치인 22를 유지하여 정치적 위험에 대한 지속적인 헤지 활동을 나타냈습니다.
트럼프 무역 입장은 풀릴 조짐을 보여줍니다
그러나 트럼프 무역은 미국 달러가 약세를 보이고 미국 국채 수익률이 소폭 반등하기 전에 하락하면서 초기에 청산 조짐을 보였습니다. 여론 조사 데이터에 따르면 해리스는 주요 스윙 상태에서 선두를 달리고 있을 수 있지만 경쟁은 여전히 치열합니다.
10월에는 트럼프의 승리에 베팅한 투자자들이 주식과 채권을 매도하는 동시에 미국 달러, 금, 암호화폐에 대한 수요를 주도했습니다. 그러나 분석가들은 이번 선거가 급격한 포지션 청산을 촉발하여 잠재적으로 금융 시장의 추세를 반전시킬 수 있다고 믿고 있습니다.
“시장은 트럼프의 승리를 크게 평가했기 때문에 여론조사 결과와 선거 결과에 대한 베팅 시장(Polymarket)의 예측 사이에는 상당한 차이가 있었습니다.
“대부분의 여론조사는 계속해서 막다른 골목의 경쟁을 보여주고 있습니다. 따라서 11월 5일 선거가 결정되지 않거나 해리스가 완전히 승리할 경우 트럼프 거래가 급격하게 줄어들어 긍정적인 주식과 채권 움직임으로 이어질 수 있지만 달러화는 마이너스로 이어질 수 있습니다. 단기적으로”라고 Oanda Singapore의 수석 시장 분석가인 Kelvin Wong이 말했습니다.
Pepperstone의 수석 시장 분석가인 Michael Brown은 누가 승리하든 재검토나 법적 문제가 발생하지 않는다면 결과가 확인되는 즉시 시장이 반전될 가능성이 있다고 주장합니다. “시장은 확실성을 원하기 때문에 명확한 결과가 나오면 선거 관련 위험을 헤지했던 투자자들이 긴장을 풀고 시장에 다시 진입하게 될 것입니다.”
유로화 압박에 직면하다
미국 달러 지수(DXY)는 처음에는 하락했지만 월요일 여론 조사 데이터에 따르면 민주당 후보인 카말라 해리스(Kamala Harris)가 경합 주에서 약간의 우위를 점하고 있는 것으로 나타났습니다.
다른 G10 통화도 달러화 대비 상승세를 소폭 소폭 유지했으며, 유로화는 오전 5시 7분(CET) 기준 월요일 시가 1.0876을 유지하고 있습니다. 트럼프의 승리는 달러를 강화하고 다른 통화에 부담을 줄 가능성이 있는 반면, 해리스의 승리는 급격한 달러 하락을 촉발할 수 있습니다.
국채 매각 일시중지
지난달 트럼프 트레이드(Trump Trade)로 인해 채권은 엄청난 매도세를 겪었고, 수익률은 채권 가격과 반대로 움직였습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 지난 금요일 거의 4개월 만에 최고치를 기록한 데 이어 월요일 5bp 하락한 4.30%를 기록했습니다.
독일 10년 만기 국채수익률은 7월 이후 최고치인 2.43%를 기록한 뒤 2.39%를 유지했다.
트럼프의 승리는 그의 정책이 예산 적자를 늘리고, 인플레이션 압력을 가하고, 연준이 금리 인하를 제한하도록 강요할 수 있기 때문에 추가 매도를 유도할 수 있습니다.
해리스 대통령은 그녀의 정책이 정부 부채와 적자를 가중시킬 수 있기 때문에 반대 효과를 내지 못할 수도 있습니다. 분열된 의회는 과도한 정부 지출을 억제하고 인플레이션 압력을 완화하여 채권에 대해 가장 균형 잡힌 결과를 제공할 가능성이 높습니다.
금과 비트코인의 후퇴
금과 비트코인 모두 최근 거래 세션에서 최근 최고치에서 후퇴했는데, 이는 또한 Trump Trade 포지션의 청산 가능성을 반영합니다.
금은 전통적인 안전 자산으로 간주되는 반면, 미국을 “지구의 암호화폐 수도”로 만들겠다는 트럼프의 비전은 10월 비트코인의 랠리를 촉진하는 데 도움이 되었습니다.
금 가격은 지난 수요일 사상 최고치를 기록한 후 하락세를 보이고 있습니다. 오전 5시 47분(CET)에 금 선물은 온스당 2,743달러로 안정적이었습니다.
선거 결과가 알려지면 가격은 더 하락할 수 있습니다. 그러나 재검표나 시민 불안과 같은 선거 후 혼란으로 인해 금이 급등할 수 있습니다.
세계 최대 암호화폐인 비트코인도 최근 최고치인 72,000달러(66,200유로)에서 월요일 68,000달러(62,500유로) 바로 위로 떨어졌습니다.
